省水利工程建设信息网站,源码交易网站源码,h5游戏中心,河南省住房和城乡建设厅网站确认书来源#xff1a;猛兽财经 作者#xff1a;猛兽财经 C3.ai的股价 作为一家人工智能技术提供商#xff0c;C3.ai#xff08;AI#xff09;的股价曾在2021年初随着炒作情绪的增加#xff0c;达到了历史最高点#xff0c;但自那以后其股价就下跌了90%#xff0c;而且炒作情…来源猛兽财经 作者猛兽财经 C3.ai的股价 作为一家人工智能技术提供商C3.aiAI的股价曾在2021年初随着炒作情绪的增加达到了历史最高点但自那以后其股价就下跌了90%而且炒作情绪也已经消退了。 但到了2023年随着ChatGPT的爆火这种炒作情绪又出现了。 猛兽财经上次关注C3.ai是在去年11月当时我们很看好该股原因是该公司的净现金已经占到了市值的70%。自那以来C3.ai的股价已经上涨了85%部分原因是它在重新加速增长方面取得了进展但主要原因还是人工智能概念重新受到了热捧引起的。 C3.ai股票的关键指标 C3.ai的营收在上一季度出现了进一步下滑而且还是首次出现如此明显的下滑营收同比仅增长了7%至6,200万美元。 来源C3.ai2023财年第二季度财报 与此同时C3.ai显示出了一些经营杠杆其非公认会计准则营业利润率亏损改善了15个百分点至24%。 来源C3.ai2023财年第二季度财报 随着C3.ai在本季度完成了向基于消费的模式的转型收入放缓是意料之中的。如下图所示管理层预计这种转型将在短期内对增长造成不利影响然后随着时间的推移将带来更强劲的增长。 来源C3.ai2023财年第二季度财报 在财报会议上管理层对预期增长做了如下解释: 【我们预计这种新模式将会使我们的客户数量增加一个数量级。随着时间的推移以及这些客户的使用量不断增加我们预计对收入增长的复合效应将非常显著。】 但猛兽财经认为这一转型也导致了C3.ai的合同价值大幅下降目前C3.ai签署一份合同的平均价值为80万美元而一年前为1900万美元。 来源C3.ai2023财年第二季度财报 在本季度结束时C3.ai的现金为8.588亿美元并且没有债务根据预计的2023财年运行率这应该足以支持C3.ai未来9年的运营亏损。即便如此管理层依然表示他们预计到2024财年末C3.ai将在非公认会计准则的基础上实现盈利。但猛兽财经注意到管理层所说的盈利时间不是2024财年而是从2024财年第四季度开始。 管理层还预计C3.ai今年的营收仅会增长7%但到2024财年将加速增长至30%左右。 来源C3.ai2023财年第二季度财报 C3.ai的股价为什么会暴涨 今年迄今为止C3.ai的股价虽然已经上涨了100%。但猛兽财经认为这可能不是由C3.ai的基本面因素造成的。因为随着ChatGPT的爆火C3.ai随后就宣布它们已经推出了基于人工智能的产品套件该套件可以将OpenAI等公司的AI功能集成到其现有产品中。虽然目前还不完全清楚这到底意味着什么但投资者似乎并不在意C3.ai的股价也随着ChatGPT的爆火而一路暴涨。 C3.ai股票值得投资吗 猛兽财经认为基于人工智能的发展人工智能在未来依然是一个非常有前途的领域而且C3.ai的人工智能产品已经在石油和天然气行业取得了成功美国历史最悠久的石油公司之一Baker Hughes目前就是C3.ai最大的客户。 来源C3.ai2023财年第二季度财报 C3.ai的销售方式与其他科技公司也有很大的不同后者通常销售一种通用的产品。而由于人工智能在不同行业有不同的用途所以C3.ai通常会与每个行业的顶级公司合作并在这些公司在各自行业内转售产品时获得佣金收入。
在当前的环境下投资者已经厌倦了不盈利的科技公司因为利率上升环境中的风险已经盖过了潜在的回报。管理层预计在他们实现正现金流时(如前所述在18个月内)至少会保留7亿美元的净现金。 管理层在财报会议上告诉分析师他们可以“在90天内将其转化为现金流正增长并实现盈利……我们所要做的就是裁员40%左右。”显然C3.ai不会这么做但对华尔街来说是一个提醒即很多科技公司在积极投资未来增长时都在故意报告经营亏损。 根据C3.ai最近的股价C3.ai目前的价格/销售比是9.5倍。如下图所示市场对C3.ai的营收增长预测大多数都很悲观预计C3.ai2024财年的营收增长仅为21%(而管理层则预测至少将增长30%)。 9.5倍的销售倍数不包括占市值34%的净现金。假设C3.ai的营收增长25%长期净利润率为25%PEG比率为1.5倍(PEG比率)那么C3.ai的价格/销售比将达到9.4倍这说明C3.ai的估值不高。如果C3.ai的营收和正现金流能实现30%的预期增长那么C3.ai的股价可能会上涨。 但我们可以明确的是C3.ai的股价最近出现反弹肯定不是由基本面因素驱动的因为与Okta 等科技同行相比C3.ai的股票交易非常活跃厚除了有一个以AI命名的的股票代码之外并没有什么其他明确的原因。 风险 对C3.ai这种股票的投资在很大程度上依赖于对管理层的信任相信他们能将营收增长到30%。 当然C3.ai的估值已经反映了华尔街并不看好它而且它的估值有可能会变的更低如果管理层的业绩指引继续令人失望那么C3.ai的股票可能会被进一步抛售。 C3.ai正在与Palantir (PLTR)和微软(MSFT)等强大的竞争对手竞争——在当前的宏观环境下客户可能更愿意选择与这些更知名的公司合作。 即使C3.ai在2024财年达到了管理层所说的正向现金流指引那也是在非GAAP基础上达成的而在C3.ai正式达到GAAP盈利之前投资者可能仍会被稀释。 猛兽财经要提醒大家的是这只股票在短期内可能会出现与过去几周上涨一样的波动性下跌对于一个想在晚上睡个好觉的人来说这不是一只适合的股票对于一个喜欢刺激并且善于追热点的人来说这只股票可能比较适合而且有可能赚到钱。
